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大牛证券丨东方电热：新能源汽车用电加热器需求火热，大力扩产迎需求浪潮
新能源汽 车较传统燃油汽车需要更复杂的热管理系统，其中 PTC 电加热器的价值 占比在 25.63%左右，我们认为随着新能源汽车产销的持续高增，新能源 汽车用 PTC 电加热器市场有望迎来爆发，2025 年国内市场规模将达到 207 亿元，2021-2025 年 CAGR 为 26.45%。公司技术储备丰富，目前已 形成丰富的产品矩阵，下游客户涵盖比亚迪、江淮、长城、长安等知名 车企；“年产 350 万套新能源电动汽车 PTC 电加热器项目”投产后公司 产能将提升至目前的 15 倍，有望进一步提升业务盈利能力和市场份额。
歌尔股份公司发布 2022 年半年报，22H1 实现营业收入 436.03 亿元，同比增长 43.96%；实现归母净利润 20.79 亿元，同比增长 20.09%；实现扣非归母净利润 20.14 亿元，同比增长 42.90%。22Q2 单季度实现营业收入 234.92 亿元，同比增长 44.48%；实现归母净利润 11.78 亿元，同比增长 53.94%；实现扣非归母净利润 11.36 亿元，同比增长 40.56%。同时，公司发布三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润38.32-43.32 亿元，同比增长 15%-30%；实现扣非归母净利润 34.71-37.73亿元，同比增长15%-25%。预计22Q3单季度实现归母净利润17.54-22.53亿元，同比增长 9.50%-40.71%；实现扣非归母净利润 14.57-17.59 亿元，同比增长-9.44%-9.32%。
